相反，该投资银行看好日本、韩国的股票，并建议增持发达市场政府债券，包括长期美国国债和美元。

以 Andrew Sheets 为首的策略师表示，今年标准普尔 500 指数成分股公司的每股收益将下降 16%。 这是彭博社追踪的预测中最悲观的预测之一，与高盛集团等公司的乐观预测形成鲜明对比，后者预计经济将温和增长。

摩根士丹利分析师在周日发布的一份报告中写道：“我们认为美国企业盈利现在面临下行风险。” “虽然不断恶化的流动性背景可能会给未来三个月的股票估值带来下行压力，但随着收入增长放缓和利润率进一步收缩，我们也预计未来每股收益将令人失望。”

摩根士丹利预计标准普尔 500 指数成份股每股收益为 185 美元，而策略师的预测中值为 206 美元。 Sheets 的团队预计年底该指数为 3,900 点，而周五的收盘价为 4,282.37 点。 在从 10 月低点反弹 19.7% 之后，该基准处于牛市边缘，尽管美联储加息和对潜在衰退的担忧，但对人工智能股票的热情仍在上涨。

该银行策略师的其他建议包括防御性股票、发达市场投资级债券，以及对于渴望收益的投资者而言，优先选择额外的一级证券——一种次级银行债务——而不是高收益债券。