萨奇布·伊克巴尔·艾哈迈德

纽约，6 月 9 日（路透社）——美国股市克服了对经济衰退、银行业危机和美国国债收益率飙升的担忧，从 10 月的低点上涨了 20%——牛市的定义之一。

基准标准普尔 500 指数在 2022 年 10 月 12 日收于 3,577.03 点的低点，较其历史高点下跌了 25%，此前美联储为应对数十年来的高通胀而采取了一系列严厉的加息措施。

周四，由于对经济前景的乐观情绪增强以及加息周期似乎接近尾声，该指数收盘上涨 0.6% 至 4,293.93 点。 以下是该指数反弹的一些特征，以及股票未来可能走向何方。

虽然市场很少直线上涨，但标准普尔 500 指数从底部的旅程用了 164 天——这是五年来从熊市低点上涨 20% 的最长一次。 阻碍股市上涨的因素之一是美国国债收益率飙升至数十年来的最高水平，这削弱了股票的吸引力，因为投资者有可能通过政府支持的债券获得可观的收入。

一场自大萧条以来最大规模的银行倒闭危机也动摇了投资者的信心，对取消美国债务上限的潜在灾难性斗争的担忧也动摇了投资者的信心。

标准普尔 500 指数涨幅狭窄一直是一些投资者的担忧，只有七只股票——Alphabet、苹果、微软、亚马逊、Meta、英伟达和特斯拉——贡献了该指数今年几乎所有的涨幅。 许多投资者将这些股票视为不确定时期的安全赌注。 他们的收益也受到对人工智能进步的兴奋所推动。

然而，最近，市场的涨势出现了扩大至其他股票的初步迹象。

与此同时，波动性已经消退——不仅是股票，还有国债和货币。

市场平静的原因之一是投资者认为美联储不太可能实施更多的加息措施，以刺激去年的资产价格。

有证据表明，面对央行的货币紧缩政策，美国经济继续保持弹性，同时通胀缓慢降温，投资者也受到鼓舞。 美国花旗集团经济意外指数显示，美国经济数据总体上超出市场预期，这得益于强于预期的就业和消费者支出数据。

过去，从熊市低点上涨 20% 预示着股市将进一步上涨。

在过去六次熊市中的四次中，标准普尔指数在达到这一里程碑后的六个月内继续上涨 20% 或更多。