由首席执行官沃伦巴菲特和副董事长查理芒格领导的伯克希尔哈撒韦公司是一台复利机器，其初始价值的回报率约为 200 万％ – 相当于 20,000 比 1 的比率。

这些人完成这一壮举是通过将公司的资本巧妙地投资于各种业务，同时在借款时谨慎行事来实现的。

目睹了短期投资的不利影响后，芒格对此类做法形成了批判性的看法。

在比较投资模因股票和赌博时，芒格将赌博比作海洛因等高度上瘾的物质，强调与高风险投资相关的内在危险。 在 COVID-19 封锁期间，投机交易助长了模因股票和其他高风险公司的上涨，从而在市场低迷之前为散户投资者带来可观的利润。

芒格认为这种投机交易类似于必须根除的瘾。 在今年早些时候发布在 YouTube 上的 2022 年 4 月对伯克希尔哈撒韦投资官 Todd Combs 的采访中，芒格表达了他对此事的看法。

“他们 [people] 喜欢赌博，问题是，这就像服用海洛因一样，”Combs 说。 “有一定比例的人刚开始时就过度了。这太让人上瘾了。这绝对是疯狂的，它已经发疯了。没有它，文明会好得多。”

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芒格划分了两个截然不同的群体，它们被股票市场所吸引：长期投资者和那些寻求参与赌场式赌博的人。 他认为，允许这两个类别一起交易会造成困境。

“让赌场成为资本主义的一部分越来越有效率，越来越有吸引力，越来越诱人，这对我们国家有什么好处？这是一项疯狂的公共政策，”他说。

芒格认为这项政策会给国家带来伤害，尽管他承认改变它的可能性实际上是不存在的。

在采访期间，像 GameStop Corp. 和 AMC Theatres 这样的表情包股票经历了指数级的飙升，达到了之前价值的近 100 倍。 在投机驱动的增长之前，AMC 面临破产的威胁，而 GameStop 的价值只是其最终飙升的一小部分。 尽管此后市场状况发生了重大变化，但 meme 股票——尤其是在股票上涨期间——继续经历盈利的日子，进一步助长了这种狂热。

芒格区分了股票投资和房地产等行业，强调了股票的流动性优势，可以实现快速买卖。 芒格回忆起他在哈佛法学院的时光，说一天成交 100 万股的情况很少见，也许一年只发生一两次。 相比之下，现在每天交易数十亿股。

巴菲特的商业伙伴多次表达了对投机性投资如何损害股市的担忧，声称这对投资者来说是一种无效的长期策略。 在伯克希尔哈撒韦公司 2 月份的股东信中，巴菲特写道：“世界上到处都是愚蠢的赌徒，他们的表现不会像耐心的投资者那样好。”

虽然芒格的批评超出了投机性投资，包括其他投资类别，但他特别直言不讳地表达了对加密货币的蔑视。 他将比特币称为“愚蠢和邪恶”。

他声称它的用途主要是针对“绑架者和敲诈勒索者”。 他将加密货币与“老鼠药”和“性病”进行了比较。 他认为从事此类资产的购买或交易“近乎疯狂”。

在《华尔街日报》的一篇专栏文章中，芒格将加密货币称为“赌注接近 100% 优势的赌博合约”。 今年早些时候，芒格表达了他对美国允许加密货币交易缺乏自豪感，并主张禁止交易。