美联储在 6 月 13 日至 14 日的会议后宣布维持利率不变，将联邦基金利率维持在 5.0% 至 5.25% 的目标范围内。 通过此举，美联储取消了连续 10 次会议上调利率以大幅减少金融市场流动性并抑制高通胀的会议。

美联储做出这一决定之际，通胀率在 2022 年年中达到 9% 以上的几十年来最高水平后，在 5 月份同比下降至 4%。 尽管美联储这次决定稍作喘息，但预测显示，如果条件允许，年底前可能会进一步加息。

“美联储即将结束加息，”Bankrate 首席金融分析师、CFA 格雷格·麦克布赖德 (Greg McBride) 表示。 “在经历了 40 年来最快的加息步伐之后，利率高到足以对经济产生放缓的影响。 目前没有同样的紧迫性继续加息，但由于核心通胀居高不下，美联储收起帐篷回家还为时过早。”

10 年期美国国债收益率目前约为 3.8%，远低于 2022 年 10 月触及的 52 周高点 4.33%。尽管美联储继续提高短期利率，但长期收益率较低表明 鉴于最近的银行倒闭，投资者正在为近期的经济衰退做准备，并担心金融体系的稳定性。

随着美联储跳过加息，以下是其最新决定的赢家和输家。

1. 储蓄账户和 CD
   固定利率意味着许多银行可能会暂停（或至少放缓）提高其储蓄和货币市场账户的回报率，尽管有些银行可能仍在通过使用更具竞争力的 APY 来争夺地位。

“由于美联储处于观望状态，因此没有推动储蓄账户和 CD 收益率走高的催化剂，”麦克布赖德说。 “未来几个月储户的重大胜利不会来自利率继续攀升，而是来自通胀持续下降。”

希望从利息中获得最大收益的储户应该考虑转向在线银行或顶级信用合作社，这些银行的利率通常比传统银行提供的利率要好得多。

对于 CD，最近锁定利率的账户持有人将在 CD 期限内保留这些收益率，除非他们愿意支付违约金。

随着利率可能接近顶峰，现在可能是锁定期限较长的 CD 的好时机，尤其是 2 年至 5 年期限的 CD，同时它们仍处于相对较高的水平。

2.抵押贷款
虽然联邦基金利率并没有真正影响抵押贷款利率，抵押贷款利率主要取决于 10 年期国债收益率，但由于类似的原因，它们通常会以相同的方式变动。 随着 10 年期美国国债收益率从最高水平回落，市场价格可能出现衰退，抵押贷款利率也随之上涨，但仍处于高位。

“由于核心通胀居高不下，即使美联储不进一步加息，我们也不太可能看到抵押贷款利率出现实质性改善，”麦克布赖德说。 “‘长期保持高利率’这句话最适用于抵押贷款利率。”

抵押贷款利率仍远高于一年前的水平，这在过去几年房价快速上涨之后对潜在购房者造成了双重打击。 房价更贵，融资成本更高，导致房地产市场放缓。

房屋净值信贷额度 (HELOC) 的成本应保持不变，因为 HELOC 与联邦基金利率的变化保持一致。 HELOC 通常与最优惠利率挂钩，即银行向最佳客户收取的利率。 那些在 HELOC 上有未清余额的人将看到利率保持稳定。 即使利率保持不变，现在也是比较最佳利率的好时机。

3.股票和债券投资者
只要美联储在较长时间内将利率维持在接近零的水平，股市就会飙升。 低利率对股票有利，与债券利率和 CD 等固定收益投资相比，它们看起来更像是一种更具吸引力的投资。

现在，随着 10 年期国债利率放缓，投资者在过去几个月推高了股票，因为他们认为他们可以看到加息的结束。 尽管如此，更高的利率即使不会造成彻底的衰退，也应该会减缓经济增长，从而减缓企业盈利。

麦克布赖德说：“美联储加息接近尾声，经济尚未逆转，因此股票投资者认为玻璃杯是半满的。” “股市反映了未来的盈利预期，而不是过去或现在的情况，因此避免经济衰退的希望支撑了近期的上涨。”

较高的利率对债券造成了沉重打击，债券的期限越长，它受到利率上升的打击就越大。 然而，随着利率暂停以及投资者现在预计美联储将结束激进的紧缩政策，债券市场一直在寻找价格底线。 那些将新资金投入债券的人应该喜欢他们所看到的。

“美联储离降息还差得很远，但债券正以 15 年高位的利率迎来好日子，”麦克布赖德说。 “债券投资者乐于收取 5% [收益率]，直到利率开始走低的那一天到来。”

当利率开始再次下降时，债券投资者将受益于债券价格上涨。 但由于经济尚未经历衰退，股票投资者可能仍会经历波涛汹涌的旅程。

如果您正在寻找一个安全的地方来存放资金，同时等待事情降温，那么短期利率仍然具有吸引力。

4.借款人
如果您是现有借款人并且不需要利用市场来赚钱——比如说，您在 2021 年或 2022 年锁定了 30 年期固定利率抵押贷款——那么您的状况就很好。 但即使利率暂停，其他所有希望获得新信贷的人仍然受到挤压，无论是信用卡（稍后会详细介绍）、学生贷款、个人贷款、汽车贷款还是您可能需要借入的任何其他东西。

根据 Bankrate 的分析，截至 6 月 7 日，个人贷款的平均年利率 (APR) 为 11.05%，因此利率暂停可能会减缓利率的上行压力。 但是，信用较好的借款人可能仍能获得较低的利率。 2021 年，平均年利率仅为 9.38%，当时联邦基金利率接近于零。

然而，除了这些新借款人之外，任何拥有浮动利率债务的人都因利率暂停而松了一口气。 不过，您可能有一笔较旧的贷款以今年较高的利率重置。 例如，如果您多年前申请了可调整利率的抵押贷款，那么该贷款可能会以更高的利率重置，并且可能会推高您的每月还款额，只是不会像美联储提高利率时那样高。

5. 信用卡
   许多浮动利率信用卡根据最优惠利率改变向客户收取的利率，这与联邦基金利率密切相关。 美联储的决定意味着浮动利率卡的利率目前或多或少会保持稳定。 但信用卡利率已经处于数十年来的高位，并且随着美联储大幅加息而上升。

“优先偿还高成本的信用卡债务，并利用零利率或其他低利率余额转移优惠为这些债务偿还工作提供顺风，”麦克布赖德说。

如果您没有余额，信用卡利率基本上不是问题。

6.美国联邦政府
随着国家债务接近 32 万亿美元，暂停利率至少会暂时缓解联邦政府借贷成本的一些上行压力，因为它会展期债务并借入新资金。 当然，几十年来政府一直受益于利率的长期下降。 虽然在经济繁荣期间利率可能会周期性上升，但从长远来看，利率一直在稳步下降。

只要通货膨胀仍然高于利率，政府就会慢慢利用通货膨胀，用今天价值较低的美元偿还以前的债务。 当然，这对政府来说是一个有吸引力的前景，但对那些购买其债务的人来说却并非如此。