科技股从 2022 年的低迷中反弹得如此之好，以至于可能不再有买入机会。

至少一些华尔街分析师在下调特斯拉 (TSLA)、苹果 (AAPL) 和 Alphabet (GOOGL) 等 2023 年表现最佳公司的评级时是这么说的。

瑞银(UBS)分析师劳埃德·沃尔姆斯利(Lloyd Walmsley)周一在一份报告中表示，“很难对我们目前高个位数的[网站]增长预期进行预测，”该报告将Alphabet的股票评级从“买入”下调至“中性”。

沃尔姆斯利加入了越来越多的大型科技分析师行列，对 2023 年反弹的未来上涨发出警告。两周前，他在瑞银 (UBS) 的同事戴维·沃格特 (David Vogt) 将苹果公司的评级从“买入”下调至“中性”，并指出“增长可能仍面临压力。”三位分析师现在不到一周的时间就下调了特斯拉的评级。

重要的是，评级下调并不意味着一些科技巨头的情况看起来过于悲观。事实上，在某些情况下，分析师仍然预计股票会上涨。

评级下调表明市场最终对未来盈利潜力进行了正确定价，因此，这些股票目前的定价可能还不错。

高盛分析师马克·德莱尼(Mark Delaney)周一在一份报告中写道：“我们认为，该股现在更好地反映了我们对公司增长潜力和竞争地位的积极长期看法，今年迄今股价大幅上涨。”

德莱尼将特斯拉的评级从“买入”下调至“中性”，同时将其目标价从 185 美元上调至 248 美元。上周，摩根士丹利分析师亚当·乔纳斯 (Adam Jonas) 也采取了类似举措，将特斯拉的评级从增持下调至“持平”，同时将目标价从 200 美元上调至 250 美元。

乔纳斯写道：“我必须坦白地告诉大家。虽然该团队全年都在捍卫特斯拉的 OW 评级，但我并没有看到年初至今 111% 的上涨（标准普尔 500 指数年初至今上涨了 14%，因为上下文）。我们认为这是可以理解的，并且对围绕这个名称的市场叙述的变化表示同情。我们并不是试图称特斯拉涨势“结束”，并且从我们的讨论中继续发现投资者的怀疑态度/这个名字缺乏曝光度。”

特斯拉面临的一个风险：华尔街继续争论这家电动汽车制造商是否是一家人工智能公司。

因此，乔纳斯认为，如果人工智能的势头消退，股价可能也会随之减弱。

乔纳斯写道：“虽然市场可能希望梦想人工智能主题，但我们准备好在刺耳的汽车喇叭声中醒来。”

总体而言，宏观策略师也发出了类似的警告。尽管过去几周对标准普尔 500 指数进行了一系列升级，但没有多少策略师认为标准普尔 500 指数的上涨空间高于 4,500 点。这反映出该基准指数的上涨空间略高于 3%今年剩余时间的指数。

其中一位策略师、Trust 联席首席投资官基思·勒纳 (Keith Lerner) 将标准普尔 500 指数年终“区间”从 6 月初的 3,400-4,300 点上调至 3,800-4,500 点。

勒纳在周三给客户的一份报告中写道：“科技行业的估值很高，集中在顶部是一种风险。但从估值和回报率来看，现在不是 2000 年，甚至还没有接近 2000 年。尽管科技行业短期内，我们更倾向于增加回调，而不是在当前水平上积极追逐，我们仍然认为该行业是长期的领导者。”