目前，市场正在经历看涨趋势。 然而，传统观点认为，我们预计经济衰退可能会在今年下半年持续，虽然时间可能短暂且程度较浅，但有可能延续到 2024 年第一季度。

洛里·卡尔瓦西纳（Lori Calvasina）从加拿大皇家银行资本公司（RBC Capital）的情况来看，写道：“接下来有两种可能的发展方向：那些获胜的公司可能会出现问题并拉低市场，或者市场的领导地位可能会扩大。 其中一条路径并不自动比另一条更有可能……我们建议保持平衡：一些防御性股票，一些价值型股票和一些增长性股票……[我们]也喜欢能源股。 相对于其他行业及其历史而言，能源股的股息收益率较高，而且能源公司一直在积极回购股票。”

加拿大皇家银行 (RBC) 的五星级分析师斯科特·汉诺德 (Scott Hanold) 效仿卡尔瓦西纳 (Calvasina) 的做法，推荐了两只高收益能源股息股票，其中一只收益率约为 8%。 即使在经济低迷时期，这些强大的股息支付者也能提供稳定的收入流保护。 让我们仔细看看。

切萨皮克能源 (CHK)

我们将从切萨皮克能源公司开始，这是一家成立于 1989 年的石油和天然气生产公司，目前在三个高产量页岩地层中运营：德克萨斯州南部的 Eagle Ford、路易斯安那州西北部的 Haynesville 和宾夕法尼亚州东北部的 Marcellus 页岩。 该公司专注于水平钻井和水力压裂，同时实施行之有效的环境保护措施来保护含水层和其他自然资源。

Marcellus 控股公司是切萨皮克最大的控股公司，净占地约 465,000 英亩，日产量为 19.7 亿立方英尺当量。 在 Haynesville 地层，该公司拥有 370,000 英亩净土地，产量为 1.55 BCfe/d。 在该公司今年第一季度出售了价值 28 亿美元的土地后，鹰福特资产是切萨皮克最小的资产。 切萨皮克保留了约 50,000 净英亩的土地，主要用于德克萨斯州这一区块的“富天然气”部分。

这些资产在 2023 年第一季度总共产生了 4.1 bcfe/d 的发电量，为公司带来了 2.7 亿美元的调整后净利润，即按非 GAAP 衡量标准每股收益 1.87 美元。 该 EPS 数字超出预期 18 美分。 除了盈利超出预期外，切萨皮克还从运营中产生了 8.89 亿美元的净现金，以及 2.41 亿美元的调整后自由现金流。

注重股息的投资者对后两个指标特别感兴趣，因为现金流通常支持股息支付。 切萨皮克最后一笔付款于 6 月 6 日发出，价格为每股普通股 1.18 美元。 年化利率为 4.72 美元，收益率为 5.75%。 切萨皮克的股息支付占该公司第一季度向股东返还的 2.5 亿美元以上的很大一部分。

与加拿大皇家银行 (RBC) 的斯科特·汉诺德 (Scott Hanold) 核实后，我们发现分析师指出，公司维持资本回报的能力是投资者关注的关键点。 汉诺德在对该股的评论中写道，“未来几个季度有几个潜在的催化剂，包括增加回购、天然气价格上涨以及出售剩余的 Eagle Ford 资产。 CHK 计划保持其天然气定向钻探计划的灵活性，该计划目前考虑在未来几个月内减少活动。 如果天然气宏观仍然疲弱，我们可以灵活地减少更多的预算活动，而我们目前预计不会出现这种情况。 回购的节奏似乎更加稳定，到 2023 年将达到市值的 8% 左右。”

汉诺德继续将 CHK 股票评级为跑赢大盘（即买入），同时设定 110 美元的目标价，以表明他对来年 33% 的上涨潜力充满信心。

总体而言，根据最近 14 名分析师的评论，切萨皮克获得了华尔街看涨的强烈买入共识评级，其中 11 名分析师给予买入，3 名分析师给予持有。 该股售价为 82.71 美元，平均目标价为 107.64 美元，意味着 12 个月涨幅约为 30%。

和弦能量 (CHRD)

我们要关注的第二家能源生产商是 Chord Energy，它是广阔的威利斯顿盆地的运营商，威利斯顿盆地是一个横跨蒙大拿州-达科他州-萨斯喀彻温省边境地区的主要地质构造。 和弦在编队中的位置主要位于北达科他州，尽管它确实延伸到蒙大拿州。 该公司是一家主要的碳氢化合物生产商，在威利斯顿拥有 963,000 英亩的净土地。 今年 5 月，Chord 与 XTO Energy 达成协议，以价值 3.75 亿美元的全现金交易收购更多 Williston 面积资产。

从数字来看，Chord 第一季度总产量为 164.7 MBoepd，这一数字高于该公司指导的中点。 该总量包括 95.1 MBopd 的油量。 由于活动加速和油井表现强劲，该公司的原油产量超出了指导上限。

超出生产指引导致超出收入和盈利预期。 23 年第一季度，Chord 来自石油、天然气和液化天然气的收入为 7.662 亿美元。 该公司季度总收入达到 8.965 亿美元，比预期高出 2.198 亿美元。 Chord 的非 GAAP 每股收益为 4.49 美元。 这比去年同期的 8.32 美元有所下降，但每股比预期高出 20 美分。 该公司经营活动产生的净现金为 4.688 亿美元，季度调整后的自由现金流为 1.986 亿美元。 截至今年 3 月 31 日，Chord 手头有 5.92 亿美元现金，用于收购 XTO。

关于股息，Chord 于 5 月初宣布派息，并于 5 月 30 日支付。 股息包括每股普通股 1.25 美元的基础股息和 1.97 美元的季度可变股息，总支付额为 3.22 美元。 展望未来，年度股息总额将达到令人印象深刻的每股 12.88 美元，收益率高达 8.3%。

再次关注加拿大皇家银行的汉诺德，我们发现他将自由现金流和收购潜力视为这家能源公司的吸引力特征。 Hanold 在阐述他对 Chord 的看法时表示，“CHRD 领先的自由现金流状况和现金状况应该为投资者提供丰厚的回报，并有能力竞争增值的并购机会。 股东回报可能会开始与回购更加平衡，但领先的股息可能仍然如此。 我们在 2023 年下半年看到了一条不错的道路，随着产量的增加，资本支出逐渐减少。”

这些评论支持了 Hanold 对 CHRD 的跑赢大市（即买入）评级，他的 185 美元目标价意味着一年内有 19% 的上涨空间。

稍微缩小一下范围，我们发现根据最近的 8 条正面评价，Chord 获得了华尔街分析师的一致强烈买入共识评级。 该股售价为 155.24 美元，平均目标价为 188.29 美元，一年内上涨潜力为 21%。